ETH以太坊上海升级是什么？有那些值得关注的质押流动性项目？

最近围绕以太坊升级也算是一个新的叙事了，也是市场大家最近讨论最多的一个话点。

今天就简单通俗讲一下升级带来的影响，以及简单盘点一下通证的优劣对比。

首先我们要知道什么是上海以太坊升级？

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所谓的上海升级是以太坊在开发和更新中的一个技术升级名字，其作用牵扯到以太坊共识机制的变化。我们都知道在去年的九月份以太坊完成了Merge阶段，其自身机制也从pow转向pos，相应的在pos共识机制中要成为以太坊的验证节点需要质押一定的以太坊数量。

但是在目前以太坊的技术机制中，质押的以太坊和奖励无法随时取出。这也直接影响了大家质押以太坊的意愿，而在上海升级之后可以允许质押者取出以太坊和质押奖励，着对于提高大家对以太坊质押的意愿有很大的帮助，客观上来讲质押率的提高也使得以太坊网络的安全性大大的提高。

因此简单来讲上海升级的一大特点，就是允许用户取出质押中的以太坊和相关的奖励。此外上海升级原定于今年的三月份完成，但是现在市场就对该事件的相关通证进行了炒作。

接下来我们再来聊一下升级完都有那些影响：首先上海升级为何会驱动某些通证的火热炒作？要理解这个叙事逻辑还需要明白“质押流动性”的原理。

传统情况下pos 机制中被质押的代币会长期被存放托管账户中因此被质押的以太坊如果增加，就意味着能够在 defi 协议中能够使用的该代币数量加快减少，此时投资者面临机会成本他们需要决定将以太坊进行质押（并赚取收益）。

还是将以太坊用于其他的地方比如说（Defi 的流动性挖矿、借贷等等）。当然这也并非是最优市场上最早出现了所谓的流动性质押协议，我们还可以选择将以太坊质押到某个协议中，该协议将代替用户来参与以太坊的质押且按照1：1的比例为用户铸造出eth 的衍生品代币。

我们可以称之为 Liquid Staking Token（流动性质押代币）最常见的就是你将以太坊质押到Lido 协议中我们会获得stETH代币，值得注意的是我们可以将stETH兑换为其他代币。或者用于 Defi 质押品来借出其他资产。

也就是说我们投资着在流动性质押协议中进行质押，除了获得质押奖励之外还能解锁额外的收入来源。因此选择流动性质押协议似乎是一个更好的选择。

那么在上海升级的背景下我们可以推演出整个叙事的逻辑：首先上海升级可支持取出质押的以太坊、由于存入资产可取出将增加用户质押以太坊的意愿、显然用户将资产存入流动性质押意愿也会增加、更多用户的使用，更多资产的存入对于协议本上来讲是利好同时也会增加协议的收入预期、最后在协议基本面良好的情况下，协议对应的通证代币价格也会上涨。同时也成为了叙事炒作的热点明白了这个逻辑也就明白了上海升级的整个影响。

此时最重要的问题是那些协议是在这个叙事中，市场上支持以太坊质押的协议比较多综合各个分析员的分析，按照协议目前存入ETH的多少和市场占有率 Lido、coinbase、rochepool、stakewise、ankr、frax、stafi、share、stake以及pstake都是值得关注的。

目前质押协议中LIdo以75%左右的市场份额占据了绝对优势，但是否应该all in LDO呢又或者说有其他值得关注的项目呢？从多个角度来看也许市场份额和目前质押中的以太坊并不是唯一的衡量因素。如果我们同时考虑项目的通证市值和目前质押ETH 情况可能发生变化。

如果其中的某个协议市值小，但其中质押的ETH相对较多是否也意味着该项目有更高的潜力？按照这个思路有大v将各个项目质押以太坊的数量除以对应的通证中的市值来计算通证的潜力。