《埃尔斯书》/《政府》
该公司计划筹集1.01亿美元的资金,其中3.14亿美元将用于多核安全芯片开发和工业化项目,1.6亿美元用于移动支付安全芯片研究与发展和工业化项目,2.4亿美元用于研发试验中心建设项目,3亿美元用于资本流动。
Eels Economy的一项研究发现,人们对该公司的IPO报价有许多疑问,特别是最初的信贷额度补充了流动资金,4个股东进入股票市场的企业被质疑为IPO旅程的负担。
补给在红线上
根据该公司的订阅量,国际投资促进办公室筹集的资金总额将为1.01亿美元,其中3亿美元,即29.7 %, 将用于补充流动性。 根据公司融资指导发布问答(修订版 ) ( CSRC 2020年修订 ), 通过公开上市和还债募集的资金比例显然不会超过所筹集资金总额的30%。
从2020年到2022年底,该公司的营业净现金流量分别为-539.8亿元、1.7993.5亿元和3 960万元,其中用于其他商业活动的现金分别为70 04866万美元、31 505万美元和27 836万元;
在2020年,公司通过引入外部投资者获得了股本融资,导致周期终了资产-负债比率比上一年底更快、更低,低于行业平均水平,公司资产-负债比率在2021年至2022年期间逐步上升,主要原因是应付账款、短期外部借款和2022年银行应付账款融资增加。
在金融数据方面,公司确实存在流动性明显短缺的情况,而且很容易理解筹集资金补充资金背后的逻辑。 但是,市场担心,如果IPO资金不成功,公司的财政可能难以逃逸; 即使它们已经上市,3亿美元将暂时缓解金融危机,但不会确保未来良性循环。
交易所还担心,在调查中,要求公司提供关于未来业务的净现金流量是否仍然为负值的最新信息。 该公司在答复中说, “ 资金管理得到加强,预算管理系统得到改善,发行人的资金链将通过加强收款管理、采购管理、付款管理和库存管理来保障。 ”
高竞争领域的新兵
MST是一个芯片设计企业,设计、开发和测试超大型集成电路,为客户提供芯片级信息安全和系统解决方案,除了用于补充移动资本的资金的近30%之外,它还计划开发和工业化多核安全 SoC系列网络芯片,1.6亿美元用于移动支付安全芯片开发和工业化项目,2.4亿美元用于研发测试中心建设项目。
值得指出的是,随着信息技术系统和因特网成为重要的基础设施,虚拟边界暴露了更多的攻击,其手段在目标、方法和模式方面更加多样化。面对这些对网络安全日益增长的威胁,各行业在业务效力方面注重 " 及时发现和应对 " 能力,信息安全芯片工业是一个技术密集型工业,产品生产流程相对复杂,需要多学科和跨学科技术,如密码学、微电子、信息通讯、精密制造、系统整合、技术和产品升级,各公司需要长期积累和技术,以实现持续和稳定发展。
虽然特大技术在其订阅和对交易所询问的答复中一再宣传其技术优势和产品特点,但埃尔斯经济公司发现,该公司成立于2011年8月3日,12年前没有积累多少。
该公司的主要应用领域集中在金融支付领域,2022年相应的收入份额超过80%,而2022年,该公司的开拓性货物网络等领域的规模相对有限。 该公司的MH190BB副产品是由发行商根据国内对简单的移动支付终端的需求设计的,在发射之初被市场广泛承认,但由于2021年技术和市场需求的变化,产品系列面临研发失败的重大风险。
MST指出,公司主要从事信息安全芯片的开发和销售,并且不断在研发、设计和设计方面投入大量资金和人力,由于技术产品化和成功营销方面持续存在的不确定性,未来的MST如果未能正确判断研发方向,如果关键技术未能在研发方面取得突破,或者如果在报告期内引进的新产品和其他产品不符合市场需求,并被扩大用于营销,那么未来的MST将面临无法回收研发投入的风险。
近年来,下游市场,如金融支付业、有形网络工业等,迅速和持续地发展,根据工业技术发展、市场需求变化和流程发展更新现有技术,调整产品,生产具有不同性能和功能特点的多种产品,以保持产品竞争力。
此外,对这一技术没有真正的控制,在这方面,工业来源认为,在没有实际控制的情况下,对这一技术采取后续行动并不排除今后决策效率低下以及市场机会被错失的风险,从而造成公司控制变化的潜在风险,影响正常的商业活动。
四个股东冲进股票
2020年3月,在M.O.S.中增加了有限的额外注册资本3.391.48亿港元,其中三个投资者的集合核心、百老汇技术和核心核心投资额为每港元24.10港元,其中,M.O.S.C.的设立费用为购买股份1 596万港元,购买H.C.T.的每笔费用8 298万港元。 2020年9月,M.S.S.C.将其股票公司改为3.391.48亿港元,根据截至2020年3月31日对原始账户的净资产注销额的审核结果,金额为5 980万港元。
Eels Economy指出,由于改换了一家股份公司,在本报告所述期间进行了两次股票转让,在此期间,该公司的四名新股东在第二个转让期进入了股票。
该提议表明,2021年12月15日,微软公司与自行车技术公司、自行车技术和自行车技术公司签订了一项转让股份的协议,分别转让其持有的47840万股、23879万股和2178万股的股份,在同一期间,公司股东的股份分别转让给魏豪斯公司,共有217.45万股和269.5万股。
另一方面,自行车技术是一家雇员持有平台,由该公司的法定代表李力力控制,该平台鼓励购买股份,以筹集股份,条件是经泰海基金同意,在2025年12月转让已登记地址之前完成第一次公开发行和上市,或经泰海基金同意,为从泰海基金获得该公司799.04亿美元的股份奖励份额提供资金;2023年5月,由于无法找到注册地址,赛利力技术以3 100万美元的价格将7 415万股转让给海洋;7 176万股,费用为3 000万美元;6 937万股,费用为2 900万美元;3 588万股,费用为1 500万美元,费用为Snacking投资。
可以看到,四位新的股东,如全能全能全新全新科技和全全全全全全全全全全全 以全全全全全全全全全全全全全全全全全全 全全全全全全全全全全全全全 全全全全全全全全全全全 全全全全全全全全全全全全 全全全全全全全全全全全全全全全
值得指出的是,在MST融资历史上,外部投资者的股东就股东的特殊权利条款达成了协议,如股票回购、转让限制、优惠债权、优先购买权、强制性销售权、优先红色权利、反转用等。 在本报告所述期间,存在八项特别股东权利协议,多数是在2021年12月签署的,涉及控制微电子、核心组合技术、战术技术以及李李李等自然人。
埃尔斯经济将关注国际投资促进组织的发展。
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