照片由Dunton编辑, 版权为Demotix(CC BY-NC-SA 2.
全球央行终于开始了降低利率的进程。 这一趋势在未来几个月中将如何影响你的投资组合?
加拿大中央银行将过夜利率目标降低0.25%,降至4.75%,这是该银行四年来第一次降低利息,也是7国集团在流行病后时期第一次放松货币政策。
虽然4月份的加拿大消费物价指数略高于该银行2%的长期目标,但加拿大中央银行引用了“继续有证据表明潜在通货膨胀正在减缓”作为第一轮利息削减的理由。
尽管在美联储何时会降低利率方面普遍存在不确定性,甚至大胆宣布2024年每周周末的Balon利率不会降低,但加拿大中央银行是这次会议的基本设想:互换市场已设定了80%的减息潜力。
明天,欧洲中央银行(ECB)将宣布下一个月的利率目标,市场参与者将几乎同意降低利率,96%确定欧洲央行的利率目标将减少25个基点。
在美联储抵制降低利率的情况下,全球无风险利率的下降增加了持有美元的投资的吸引力,增加了美元的力量,可能重新燃起国外的通货膨胀压力,并对美国货币官员施加巨大压力,要求他们在不远的将来实施自己的利息削减。
西方集团国家,特别是七国集团国家所表现出的极为密切的政策一致性意味着加拿大中央银行和欧洲中央银行不可能在美联储打算降低利率时不事先协商就作出如此重大的政策改变。
尽管芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示,美国利率直到9月才略有变化,但全球决策者显然正在协调降低利率,并规划走向大幅降低利率周期的道路。
在这种事态发展的鼓舞下,股票和加密货币的价格在形成新的高度周期后暴涨,虽然美国已在很大程度上按照美联储的预期降低利率,但一旦出现客观和令人不安的经济数据的第一个迹象,这一立场就会逆转。
许多数据系列显示,衰退已经开始,如果加上正在形成的全球宽松货币政策趋势,特别是在主要经济盟国之间,美联储可能会意外地在下周降低利率。
在全球金融危机期间,美联储官员于2008年1月22日将其利率大幅降低0.75%,以恢复不断恶化的经济,阻止股市下跌。
虽然这些降低利息措施成功地使风险资产暂时呈积极上升趋势,使“大桌标准普尔”500指数从一个低点接近15%,但不幸的是,这些措施最终未能产生持久影响,到年底价格下跌一半。
决策者需要降低利率,这预示着即将出现经济问题,而从历史上看,中央银行可用的工具已证明无法阻止它们想要防止的经济衰退。
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