近五年后,欧洲中央银行发放了一把用汇率削减的枪。
星期四,欧洲央行根据市场预期,将所有三个关键利率降低25个基点。
其中,主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率自2019年9月以来首次分别降至4.25%、4.50%和3.75%。
与此同时,继加拿大中央银行之后,七国集团成员国是第二个降低利率的中央银行。
利率决议宣布后,欧元保持稳定,从0.076%增至1.0882美元。
利率将按计划降低。
据欧洲中央银行称,自2023年9月上一次增加利息以来,通货膨胀下降了2.5个百分点以上,通货膨胀前景显著改善。
据世界银行称,高借贷成本 " 大大促成了通货膨胀的下降 " 在利率稳定了九个月之后,货币政策的制约因素现在应该减轻。
根据上星期公布的数据,今年5月份的通货膨胀率首次加速到2.6%,从2022年10月的10.6%的高峰下降到今年的2.6%。
据欧洲中央银行称,尽管最近季度通货膨胀率上升,但由于工资增长加快,国内价格压力仍然很大,通货膨胀很可能在今后一年仍高于目标水平。
与3月份的预测相比,欧洲中央银行对2024年和2025年总体和核心通货膨胀的最新预测有所增加。
预计总体通货膨胀率在2024年平均为2.5%,2025年为2.2%,2026年为1.9%。
就不包括能源和粮食的通货膨胀而言,预计2024年每年平均为2.8%,2025年为2.2%,2026年为2.0%。
此外,欧洲央行预期2024年的经济增长将从0.6%增至0.9%,而下一年的预计产出将略低于先前的预期。
预计欧元区经济在2025年将增长1.4%,2026年将增长1.6%。
欧洲央行理事会决心确保及时确保通货膨胀率恢复到2%的目标,并确保政策利率在实现这一目标所需的时间内保持足够紧凑。
欧洲中央银行行长拉加德也说,理事会决定降低利率的依据是总体通货膨胀急剧下降以及中央银行对其自身预测能力的信心。
欧洲央行经历了强劲而快速的紧缩政策的 " 第一阶段 ",在2022年7月至2023年9月期间将利率提高了450个基点。 迄今为止,欧洲央行仍在 " 维持利率 " 。
她指出,通货膨胀在每个阶段都下降了一半,从2022年10月的10.6%的高峰降至2023年9月的5.2%和2024年5月的2.6%。
今后关于降低利率的决定将 " 取决于数据 ",并将 " 逐次会议决定 ",依据三个标准:通货膨胀前景、潜在通货膨胀和货币政策传递。
下次在九月吗?
欧洲央行开放了利息削减,这也被视为宽松周期的开始。
Quilter投资者的投资战略家林赛·詹姆斯说,欧洲央行于星期四宣布削减投资,结束了现代历史上最激进和快速的利息提高周期之一。
"枪已经发射"
他指出,欧洲中央银行现在 " 领先于英国中央银行和联邦储备银行 ",它们可能需要几个月才能降低利率。
主要央行不希望彼此之间过于分裂, 也不希望随着政治风险增加而被视为影响力过大。
尽管欧洲央行没有披露其下一步措施,但一些有影响力的决策者已经提出理由,要求下个月暂停增加利息,这意味着政策宽松的下一个机会之窗将在9月。
市场预计欧洲央行将再将利率降低一两次,比年初预期的5次或5次以上降低幅度大为改变。
然而,经济学家预计欧洲央行今年将两次降低利率,最有可能是在9月和12月。
最新数据显示欧洲央行在7月的会议上几乎排除了降低利率的可能性。
“通货膨胀预测出现意外的略微上升, 市场通胀水平比预期的要高,
前一天,加拿大中央银行宣布了25个减少利息的基点,这在七国集团国家成为 " 首创 " 。
今年早些时候,巴西、墨西哥、智利、瑞士和瑞典的中央银行放松了货币政策。
虽然20个欧元区的通胀压力依然存在,但欧洲央行正在削减利率或预示通胀斗争的转折点。
一些经济学家认为,降低利息计划的最大风险实际上是美联储,而不是工资和通货膨胀。
美联储已经明确表示,政策放松将推迟,美国在降低利率方面的进一步拖延也可能使欧洲央行更加谨慎,因为扩散将削弱欧元,提高投入通胀率。
目前,市场预期美联储下周将维持利率23年来最高的5.25%至5.5%。
美联储7月份维持利率不变的构想为83.4%,该月可能减少58%,或一年减少两次。
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